【中玻網】宏光醫(yī)玻--一級耐水藥用玻璃生產廠家。企業(yè)核心技術生產的一級耐水藥用玻璃管在國內行業(yè)優(yōu)異,是國家“十二五”規(guī)劃戰(zhàn)略性新興產業(yè)要點扶持項目。公司啟動建設集藥用玻管研發(fā)、生產和管制品、安瓿加工為一體的玻管工業(yè)園,目標打造國內非常大的藥用玻璃生產基地。公司于2016年11月正式掛牌新三板。
　　
　　醫(yī)藥改變上升為國家戰(zhàn)略,藥用玻璃迎來大發(fā)展。隨著“健康中國”被寫進“十三五”規(guī)劃,醫(yī)藥改變上升為國家戰(zhàn)略,出于關聯(lián)性,醫(yī)藥產業(yè)的發(fā)展必將帶動附加產業(yè)的發(fā)展,藥用玻璃瓶包裝市場也將隨著醫(yī)藥產業(yè)的發(fā)展不斷擴大規(guī)模。同時隨著環(huán)保政策的加碼,使用火焰爐生產藥用玻璃管的企業(yè)將有部分被淘汰,預測十三五期間藥用玻璃管將出現供不應求的局面。
　　
　　全部藥玻市場呈現寡頭壟斷格局,低硼硅主要國內藥玻市場。目前,全部上發(fā)達國家普遍采用熱膨脹系數為5.0中性玻璃管制瓶,在大部分國家生產和銷售中性硼硅玻璃管和瓶的企業(yè)主要有德國肖特(SCHOTT)、日本NEG(Nippon Electric Glass)和格雷斯海姆(Gerresheimer),這些公司生產的藥用玻璃管在大部分國家的市場份額占到80%以上,國內的中性硼硅玻璃管市場基本被這些外企所壟斷。而國內藥用玻璃行業(yè)主要還是被低硼硅玻璃所主要,中性硼硅玻璃受制于成本等原因市場認可度不高。
　　
　　低硼硅市場帶領者,打造高等藥玻生產基地。宏光醫(yī)玻的產品質量達到中性硼硅藥用玻璃理化性能,符合國家食品藥品監(jiān)督管理總局對藥用包材“雙一級”標準要求,而且價格僅為進口同類產品的三分之一。公司生產的棕色玻璃管質量上乘,目前處于供不應求的狀態(tài),近期這塊業(yè)務將成為公司重要的增長點。公司投入資金10.9億開始建設玻管工業(yè)園,目標打造國內高等的藥玻生產基地。
　　
　　盈利預測與估值:根據我們的假設推算,預計2016-2018年EPS分別為0.30元、0.67元和1.05元。作為低硼硅藥用玻璃的帶領者,公司的玻璃管不論產品質量還是價格在市場上都有較強的競爭力,同時公司的新工業(yè)園區(qū)未來5年還將投產10臺窯爐,在規(guī)模效應明顯的藥用玻璃行業(yè),公司估值還具有非常大彈性空間,我們初次覆蓋給予買入評級。