【中玻網(wǎng)】東方經(jīng)濟權益憑證研究報告指出，在公司藥用玻璃生產(chǎn)成本構成中，純堿和煤炭各占總成本的15%，是成本波動(dòng)中較為明顯的兩個(gè)因素，純堿價(jià)格每波動(dòng)10%，對公司整體毛利率的影響在1.1個(gè)百分點(diǎn)。隨著(zhù)純堿及其他原材料價(jià)格的下降，公司業(yè)績(jì)彈性非常大，中性和樂(lè )觀(guān)預期下，2012年業(yè)績(jì)分別有望達到0.73元和0.79元。另外如果公司2012年成功申請到所得稅率優(yōu)惠，2012年中性預期下的業(yè)績(jì)則預計可達到為0.78元、樂(lè )觀(guān)預期下的業(yè)績(jì)預計為0.86元。
　　
　　以中性預期25%所得稅率為依據，預測2011-2013年每股收益分別為0.57元、0.73元和0.86元，目前對應2012年為18倍市盈率，有明顯安全邊際，未來(lái)純堿價(jià)格的持續下滑有望成為公司股市情況短期催化劑，而一類(lèi)玻璃制品開(kāi)始貢獻收入則拉升估值水平，維持公司“增持”評級，建議投入資金者積較關(guān)注。
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