圖4：中國貨幣供應同比增速

　　
　　資料來源：國信貨物研發(fā)部

    2、美國經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，量化寬松政策退出預期增強
　　
　　美聯(lián)儲在6月召開的議息會議中，量化寬松退出預期增強。盡管伯南克強調目前美聯(lián)儲政策沒有變化，但暗示可能年末放緩和在2014年結束QE。對于經(jīng)濟前景，伯南克看法較為樂觀，表示美國經(jīng)濟未受到財政拖累，預期上行。其中房地產(chǎn)（000736）和消費市場仍是聯(lián)儲在實體經(jīng)濟關注的要點，房價上漲和由其帶來的消費者信心回升亦印證經(jīng)濟好轉。經(jīng)濟與政策是互動的，目前經(jīng)濟下行風險正在減少，伯南克表示對于資產(chǎn)購買，沒有固定計劃方案，但2014年經(jīng)濟改觀，將結束QE。從聯(lián)儲政策退出節(jié)奏來看，失業(yè)率是政策退出重要指標。當資產(chǎn)購買結束時失業(yè)率可能在7%左右。當失業(yè)率降至6.5%后的“數(shù)個季度”，美聯(lián)儲可能會加息�，F(xiàn)在離結束資產(chǎn)購買還有一段距離。
　　
　　美國勞工部公布，美國5月季調后非農就業(yè)人口增加17.5萬人，預期增加近17萬人；同時，因5月勞動參與率提高，美國5月失業(yè)率從上月的7.5%上升至7.6%。
　　
　　圖5：美國就業(yè)市場情況

　　
　　資料來源：國信貨物研發(fā)部

    全美住宅建筑商協(xié)會(NAHB)2013年6月17日公布，美國6月NAHB房價指數(shù)攀升至52，市場預期為45，一舉打破枯榮分界線，創(chuàng)2006年4月以來的新高。
　　
　　圖6：美國房地產(chǎn)市場情況

　　
　　資料來源：、國信貨物研發(fā)部