【中玻網(wǎng)】中國(guó)大型太陽(yáng)能制造企業(yè)正在購(gòu)買(mǎi)海外資產(chǎn)，但沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)可能導(dǎo)致這些企業(yè)成為國(guó)內(nèi)被收購(gòu)的目標(biāo)。

　　目前大部分國(guó)家太陽(yáng)能制造行業(yè)充斥著產(chǎn)能過(guò)剩，整合時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，中國(guó)也包括在內(nèi)。中國(guó)大型太陽(yáng)能制造企業(yè)在擴(kuò)張過(guò)程中債務(wù)雪球越滾越大。

　　美國(guó)投入資金公司Maxim Group公布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至去年靠前季度末，包括尚德電力(STP)、英利綠色能源控股(YGE)、賽維LDK光伏硅科技有限公司(LDK)在內(nèi)的中國(guó)十大上市太陽(yáng)能公司總債務(wù)達(dá)到175億美元，自由現(xiàn)金流量損失為40億美元。

　　清潔能源市場(chǎng)研究公司GTM Research的分析師夏瑪-梅塔(Shyam Mehta)表示：“從戰(zhàn)略上來(lái)說(shuō)，海外資產(chǎn)可能將被證明是較具誘惑力的。”中國(guó)企業(yè)是大部分國(guó)家太陽(yáng)能電池生產(chǎn)領(lǐng)域的主要者，不過(guò)美國(guó)去年對(duì)中國(guó)制造的太陽(yáng)能板開(kāi)征高額關(guān)稅，歐盟也對(duì)中國(guó)企業(yè)發(fā)起了反傾銷(xiāo)與反補(bǔ)貼調(diào)查。夏瑪-梅塔表示：“收購(gòu)一家歐洲企業(yè)將為一家中國(guó)企業(yè)提供一條進(jìn)入歐洲的免稅通道。從資產(chǎn)負(fù)債表角度來(lái)看，中國(guó)大型太陽(yáng)能企業(yè)表現(xiàn)非常差，因此像中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等貸款機(jī)構(gòu)將為這些企業(yè)提供更多戰(zhàn)略收購(gòu)資金。”

　　中國(guó)漢能控股集團(tuán)已經(jīng)收購(gòu)了幾家處于掙扎之中的歐美太陽(yáng)能制造商。漢能控股在去年以略超過(guò)5億美元的價(jià)格，收購(gòu)了德國(guó)太陽(yáng)能電池制造商Q-Cells子公司Solibro。另外，漢能控股在今年早些時(shí)候收購(gòu)了美國(guó)太陽(yáng)能電池制造商MiaSole公司。漢能控股高管并未公布MiaSole交易的價(jià)格，不過(guò)表示交易價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于MiaSole在2008年的市值高峰值12億美元。

　　夏瑪-梅塔在一個(gè)報(bào)告中表示，無(wú)論海外資產(chǎn)具有多大的吸引力，隨著中國(guó)相關(guān)部門(mén)推動(dòng)國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能企業(yè)的整合，并非所有中國(guó)大型太陽(yáng)能企業(yè)都能生存下去。這意味著像英利綠色能源控股、尚德電力等企業(yè)不僅是陷入困境的西方太陽(yáng)能企業(yè)潛在買(mǎi)家，還可能成為中國(guó)其他企業(yè)的收購(gòu)目標(biāo)，因?yàn)檫@些大型太陽(yáng)能企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表表現(xiàn)疲弱。

　　大部分中國(guó)大型太陽(yáng)能企業(yè)急需進(jìn)行資本重組，但并不是所有這類(lèi)企業(yè)都可能成為中國(guó)國(guó)有貸款機(jī)構(gòu)繼續(xù)慷慨解囊的受益者。